■シラーPERとCAPEレシオを正しく理解したい投資家に向けた新ページ
株式会社PhoenixConnectは、米国株・S&P500の長期バリュエーションを確認したい投資家に向けて、「シラーPER CAPEレシオ」に焦点を当てた情報ページを公開しました。
米国株に投資していると、シラーPER、Shiller PER、CAPEレシオ、CAPE Ratio、PE10といった言葉を目にすることがあります。
これらは別々の指標なのか。
どれを見ればよいのか。
通常PERとは何が違うのか。
S&P500の割高・割安を判断できるのか。
高値圏でのリスク管理に使えるのか。
こうした疑問を持つ投資家は少なくありません。
シラーPERとCAPEレシオは、基本的に同じ長期バリュエーション指標として理解できます。S&P500の株価を過去10年の実質利益で割って算出することで、短期的な企業利益のブレをならし、米国株市場全体の割高・割安を確認しやすくします。
今回公開したページでは、これらの用語を整理しながら、S&P500の現在値、長期平均、過去最高値、過去最低値、長期チャート、履歴データを確認できます。
■通常PERだけでは見えにくい、米国株の長期的な割高感
通常のPERは、株価を直近の利益で割って計算します。
これは非常に広く使われる指標ですが、直近利益に大きく左右されるという弱点があります。
景気が良いときは企業利益が伸びるため、PERが低く見えることがあります。反対に、景気後退期には企業利益が落ち込み、PERが高く見えることがあります。
つまり、通常PERだけでは、S&P500全体の本当の割高感を見誤る可能性があります。
一方、シラーPER・CAPEレシオは、過去10年の実質利益を使います。
短期的な利益変動をならして見ることで、S&P500が長期的な利益水準に対してどれくらい高いのかを確認しやすくなります。
米国株市場が高値圏にあるとき、投資家はどうしても短期チャートやニュースに意識を奪われがちです。しかし、本当に重要なのは、今の株価が過去の長期データの中でどの位置にあるかです。
シラーPER CAPEレシオは、その現在地を確認するための重要な指標です。
■CAPEレシオは短期売買サインではなく、相場環境を読むための指標
シラーPER・CAPEレシオは、明日上がるか下がるかを当てる短期売買サインではありません。
CAPEレシオが高いからといって、すぐに暴落するわけではありません。反対に、CAPEレシオが低いからといって、すぐに底打ちするわけでもありません。
しかし、CAPEレシオは、現在のS&P500が長期的に見てどれほど高い水準にあるのかを確認するために有効です。
たとえば、CAPEレシオが長期平均を大きく上回っている場合、市場は将来の成長期待をかなり織り込んでいる可能性があります。そのような局面では、一括投資を避ける、レバレッジを落とす、分割投資にする、現金余力を残す、利益が出ているポジションの一部利確を検討するなど、リスク管理を意識した判断がしやすくなります。
一方、CAPEレシオが大きく低下している局面では、市場が悲観に傾いていても、長期的なバリュエーションが改善している可能性があります。
つまり、シラーPER CAPEレシオは、売買ボタンを押すための指標ではなく、「今どれくらいのリスクで米国株に向き合うべきか」を考えるための長期コンパスです。
■S&P500投資家・米国株ETF保有者・指数CFDトレーダーに有効
シラーPER・CAPEレシオは、長期投資家だけでなく、トレード経験者にも役立つ指標です。
S&P500、US500、NASDAQ、US100、米国株指数CFDを取引する場合、短期的なテクニカル分析だけでは相場全体の過熱感を見落とすことがあります。
チャートが強く見えても、CAPEレシオが歴史的に高い水準にある場合、高値追いのリスクは高まります。買いポジションを持つ場合でも、ロットを抑える、利確を早める、損切りを明確にするなど、慎重な運用が必要になります。
反対に、相場が大きく下落し、CAPEレシオが長期平均に近づいている場合、短期的には弱いチャートでも、長期投資家の買いが入りやすい水準に近づいている可能性があります。
米国株ETFやS&P500投資信託を積み立てている投資家にとっても、CAPEレシオの確認は有効です。
高値圏では一括投資を控える。
割安に近づいたら分割投資を検討する。
積立は継続しながら余剰資金の投入タイミングを慎重に見る。
暴落時に買える現金余力を残す。
このように、シラーPER CAPEレシオは、長期投資と短期トレードの両方で相場環境を確認する材料になります。
■公開ページについて
今回公開したページでは、S&P500のシラーPER・CAPEレシオに関する以下の情報を確認できます。
シラーPERの現在値
CAPEレシオとしての見方
Shiller PER・CAPE Ratio・PE10の用語整理
長期平均
過去最高値
過去最低値
1871年から現在までの長期チャート
履歴データ
現在値と平均・過去水準との比較
これにより、米国株市場が今どのバリュエーション水準にあるのか、S&P500が割高なのか、買いやすい水準なのかを、感覚ではなくデータで確認できます。
?【シラーPER CAPEレシオ】Shiller PER・CAPEレシオ｜株価の長期バリュエーション
https://www.phoenixconnect.jp/shiller_per
※本記事は情報提供を目的としており、特定の投資行動を推奨するものではありません。最終的な投資判断はご自身の責任で行ってください。
